标普下调中国房地产市场前景预期
摘要： 持续的楼市调控和信贷紧缩，使市场对中国房地产不乐观--- 持续的楼市调控和信贷紧缩，使市场对中国房地产的未来无法乐观。昨天，国际信用评级机构标准普尔发布《亚太地区房地产开发商报告：中国房地产业展望因调控不断趋紧而调整为负面；其他地区展望稳定》。报告将中国房地产市场前景预期从稳定下调至负面。
持续的楼市调控和信贷紧缩，使市场对中国房地产不乐观---
持续的楼市调控和信贷紧缩，使市场对中国房地产的未来无法乐观。昨天，国际信用评级机构标准普尔发布《亚太地区房地产开发商报告：中国房地产业展望因调控不断趋紧而调整为负面；其他地区展望稳定》。报告将中国房地产市场前景预期从稳定下调至负面。标普预计未来个月中国房地产价格可能会有一定程度降幅。
标准普尔信用分析师符蓓表示："由于内地信贷状况收紧，以及日益严厉的调控*策，加剧了房地产市场的低迷，未来个月内可能会迎来更多负面评级行动。由于房地产开发商杠杆率较高且行业竞争激烈，若销售出现较大幅度下滑，将严重削弱开发商的现金流保障等信用措施。"
报告指出，在市场前景难料的情况下，很多开发商不惜以削弱资本结构和增加再融资风险（由于债务集中到期）为代价，于近期积极增强流动性，例如海外发债融资。若下行周期延长将会加大开发商在信用状况方面的压力。
符蓓表示："虽然很多获评级发债人今年前5个月的房地产销售令人满意，但我们预计随着紧缩*策的效力显现，销售势头将有所减弱。我们预计2011年下半年将迎来一定幅度的价格调整。如果成交量维持低迷，开发商的流动性将很快枯竭，而零星的降价可能将会蔓延。"
据标普统计，2010年，内地房地产企业海外债券融资总金额达170亿美元，今年初至今融资金额则为80亿美元，高杠杆率使得销售下跌后，内地房产企业可能通过降价售盘来稳定现金流。
不过，符蓓同时指出，大型企业及从事房地产为主业的央企在当前*策环境下具有一定优势，因为这些企业财务背景雄厚，产品多元化，且较容易获得银行融资支持。
至于亚太其他地区，标准普尔认为飙升的香港房地产市场可能面临深度调整的风险。报告还称，日本房地产业的状况正在企稳，但地震会拖慢其复苏，东南亚房地产市场的信用状况大体在改善当中。报告还对亚太地区获公开评级的41家房地产开发商的信用前景发表了评论，其中30家为中国公司，这其中多数公司的评级处在评级体系的较低端。