原油市场一周跟踪报告:油价有望迎来小幅反弹
投资要点
上周原油价格暴跌13%。美国原油库存升幅大于预期,燃油需求减弱,美国经济数据不佳也提升了市场担忧,原油价格创出2周内新低。而由于美元指数大幅反弹1.35%,大宗商品呈现普跌格局,原油下跌8%左右。最终纽约WTI原油周末收于97.18美元每桶,伦敦ICE-Brent原油收于每桶109.13美元,跌幅分别为13.3%、14.7%。
美元指数强劲反弹。5月5日的欧洲央行议息会议后,市场担忧欧洲央行的加息速度将放缓,欧元兑美元日内下跌幅度近1.8%。尽管欧洲央行选择暂缓加息,但在通胀压力加大的背景下,未来进一步加息的可能性较大。
英国央行也决定维持基准利率0.5%不变,并同时维持2000亿英镑资产购买规模。美国非农业部门失业率较前月回升0.2个百分点,升至9.0%,为连续四个月下降后的首次回升,不过当月新增就业岗位数量可观,考虑到欧洲央行与美联储间的货币*策分歧,以及美国经济增长的蹒跚步伐,欧元仍有回归强势的机会,美元弱势支撑商品市场。
原油供需情况没有显著变化。美国商业原油库存3.66亿桶,比前一周增长342万桶,库存量高于五年同期平均范围上限;美国汽油库存总量2.04542亿桶,比前一周下降105万桶。汽油库存的下降将促进炼厂开工率提高,进而削减原油库存。受利比亚动乱和安哥拉油田维修影响,4月欧佩克原油每日产出减少6万桶,为连续第三个月下滑。市场传言欧佩克正在考虑在6月会议上提高正式产量限额,但经过上周的暴跌之后,欧佩克认为目前国际原油市场的供给和需求处于健康水平,暂时不会采取措施干预油价的措施,原油并没有出现供应短缺,当前欧佩克成员国和其他产油国的产量能够满足市场的需求。
原油价格有望小幅反弹。利比亚动荡以来的这轮大宗商品波动,主要是地缘*治引起的,考虑到石油具有明显的金融品属性,美联储宽松货币*策带来的全球流动性宽裕和美元走软也会给油价带来一定的支撑,进一步大幅下跌的空间有限。美国汽油消费将逐步进入旺季将为新的炒作点,同时美国经济复苏依然不稳定,加之美国原油库存高企等因素都将限制国际油价的涨幅,经过上周调整之后,我们预计WTI价格会有小幅反弹,再次站于百元之上。