房地产:周环比反弹强劲 但"红五月"难现
投资要点：
区域房地产成交行情概述
长三角区域：上周南京成交面积为22.46万平方米，环比上升96.04%，即近翻番；杭州成交连续8周环比上升，成交面积为37.34万平方米，环比升幅42.45%；上海成交环比反弹47.72%，达54.82万平方米。同期，苏州和宁波的成交面积环比分别上升29.54%和6.35%。
珠三角区域：上周深圳和东莞的成交套数分别为1119套和899套，环比分别上升21.24%和44.53%；成交面积分别为10.6万平方米和9.51万平方米，环比升幅分别为32.87%和43.56%。
环渤海区域：上周北京和天津成交小幅反弹，成交套数分别为4443套和2811套，环比上升8%和10.24%；成交面积分别为43.4万平方米和29.23万平方米，环比升幅分别为11.32%和11.1%。
其他区域：重庆和成都商品房成交现狂飙，成交面积分别为77.72万平方米和23.24万平方米，环比升幅分别为194.09%和79.74%。长沙和武汉成交面积环比上升3成左右，分别为38.01万平方米和30.61万平方米；福州和厦门成交面积环比升幅相对较小，分别为15.81%和6.39%。
我们的观点
4月10日-4月16日，我们跟踪的15个重点城市的总成交套数和成交面积分别为40768套和425.93万平方米，环比分别上升了38.39%和47.35%，呈现出显著的反弹。我们认为，此次反弹一方面是对于之前一周明显回调的一种修复，另一方面是“新国四条”造成的一种“恐慌”，即闯关“*策”，大部分城市4月16日成交放大较为明显。但随着4月17日以“压制需求”为着力点的《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》的下发，其中新增的“限制异地购房”和“对部分高房价项目的土地增值税清算”以及“房价过高地区可暂停三套房贷”等条款，对房地产行业的需求和经营带来重大负面影响，为此，我们下调行业评级至“中性”。