博威合金：大股东增持“自娱自乐”？
本报
林珂1月底上市的博威合金(601137)首日便出现破发，公司股价随后的表现亦较为低迷。而近期，随着大盘出现持续调整，博威合金更是大幅下挫。但昨日，博威合金却突然高开高走，开盘还未过半小时便已上试涨停，最终仍被大单封于涨停板。分析人士认为，导致博威合金突现强势全因公司一纸公告。增持或为看好未来博威合金公告显示，2011年5月5日、6日，博威集团通过上海证券交易所交易系统买入方式增持公司股份94万。此外，公司还表示，博威集团计划在未来6个月内择机增持，累计增持不超过总股份的2%。以此计算，在接下来半年内，博威集团仍可能增持约335万股。对于此次增持，博威集团表示，其目的是基于对中国资本市场长远发展及博威合金经营前景的信心，通过增持分享博威合金稳健成长带来的收益。“即便算上昨日涨停，博威合金23.35元的收盘价仍明显低于公司股票发行价27元，加之大股东增持提振信心，股价涨停在情理之中。”市场分析人士对表示。“但是博威合金上市时间不长，还未满4个月，大股东便选择增持，这在A股中较为少见。可能内在的原因并不只是看好公司前景。”上述分析人士表示，“可以看到，4月27日下配售部分股份上市，这部分股份已在股价大跌中被深套其中，大股东增持也不排除是‘助人为乐’。此外，股价短期大幅下挫后，低价增持获得廉价筹码何乐而不为。而对于该人士的观点，某券商有色金属行业分析师并不认同，“没有证据证明大股东和下配售机构存在利益关系，判断借增持帮助被套机构并不妥当。再说，大股东增持前股价和发行价有近30%的折价，仅靠增持帮助机构解套难度较大。对于公司基本面情况，大股东肯定比市场更为了解。故大股东增持更多的是对后市发展抱有期望，从而趁机低位增持。估值高低仍有分歧博威合金是生产铜合金棒、线材的龙头企业。主要产品精密铜合金棒、高强高导铜合金棒、特殊铜合金线产量稳居国内第一；环保铜合金棒居行业前三。在采访中发现，博威合金估值问题是分析人士争议的焦点。上述市场分析人士表示，“作为参与股价操作的机构投资者对股票估值更为敏感。据公告显示，参加下配售的众多机构投资者中，申报价都在20元下方，是否意味着20元之下才是博威合金真正的价值区间？虽然30余倍的市盈率在A股中并不算高，但是在有色金属板块中优势则并不明显。相比之下，券商则乐观许多。世纪证券表示，给予博威合金2011年40倍市盈率，公司合理股价应在32元左右。国信证券则更为激进，给出34.85元的最高目标价。国信证券认为，预计未来以高强高导、环保、银铜线为代表的特殊铜合金线年均消费增长率将保持16%以上的高速度。募投项目实施后，公司仍将保持11%左右毛利率的较高盈利水平。